¿Cómo construir una posición con el método Wyckoff?

El Arte de Construir Posiciones: Una Perspectiva Wyckoff

En el fascinante y complejo mundo del trading, la forma en que un operador ha de entrar y de gestionar sus posiciones es tan crítica como la identificación de la oportunidad en sí misma (identificación de oportunidad - entrada - gestión).

Para los seguidores de la Metodología Wyckoff, esta construcción de la posición no es un acto impulsivo, sino un proceso estratégico y gradual que lo diseñamos para alinearnos con los movimientos del dinero profesional y maximizar así la ratio de riesgo-beneficio que asumimos en cada operación. Se trata de un enfoque metódico que va más allá de un simple clic de raton.

Según Hank Pruden, una de las Tres Habilidades del "Top trader" es precisamente ese Reconocimiento de Patrones (Esquemáticas y posiciones primarias de trading). Pero este reconocimiento debe ir de la mano de la Construcción de un sistema conductual y de la gestión de nuestro estado mental durante el transcurso de la operación. Se trata de saber de antemano, no lo que el mercado hará, puesto que esto es imposible de saber de antemano, sino de saber qué es lo que haremos nosotros en función de lo que haga el mercado. 

Alineándose con el Dinero Profesional: El Ciclo de Vida del Mercado

El Método Wyckoff nos enseña a leer el lenguaje del dinero profesional a través de la interacción del precio y el volumen, para identificar los procesos de acumulación y distribución de los grandes operadores que son el pistoletazo de salida para los ciclos de mercado por el que tenemos que aprender a navegar. En el Modelo del Ciclo de Vida de Wyckoff, hemos de tener siempre presente que las tendencias persisten mientras quede público por atraer, y se agotan cuando los últimos operadores rezagados quieran subirse a la fiesta. 

«Las tendencias persisten mientras quede público por atraer; se agotan cuando los últimos rezagados han sido incorporados.»

Los early adopters (es decir, el dinero profesional y los operadores bien informados) son los primeros en actuar. Construyen sus posiciones mientras la mayoría desinformada se mantiene aún escéptica. Nuestro objetivo, como operadores Wyckoff, es emular a estos operadores bien informados, y no a la a los rezagados, que son los que compran en techos y venden en los suelos. En este sentido, la construcción gradual de nuestras posiciones es una herramienta clave para lograr este objetivo de manera eficiente (piramidación).

Las Tres Fases de la Construcción Gradual de la posición.

La Metodología Wyckoff propone una aproximación estructurada para ir añadiendo capital a una posición determinada. Esta consiste en aprovecharse de puntos específicos donde la ratio riesgo-beneficio está abrumadoramente a nuestro favor. Este proceso se divide en tres fases:

1. Primer posicionamiento: El Spring o el Test del spring

La primera entrada se desata en lo que Wyckoff denominába Spring o Springboard (para movimientos alcistas) o Upthrust (para movimientos bajistas). Un Spring es un movimiento de precio por debajo del soporte de un rango lateral de acumulación o reacumulación que rápidamente revierte y cierra dentro del rango aparentemente perdido, engañando así a los operadores que entraron de forma precipitada y, de paso, barrriendo los stops de protección de posiciones bien construidas. Es, como me gusta definirlo a mi, "matar tres pájaros de un tiro".

1. Engañam a los operadores que aún piensan que la tendencia bajista aún sigue viva.
2. Hacen saltar los stops de los operadores bien posicionados que entraron precipitados. 
3. Chequear cuánta oferta flotante queda aún en el mercado. Y permitidme que añada un último pájaro: 
4. Lucrarse con la maniobra, ya que para provocar el engaño, venden de forma agresiva y recompran más abajo ganando la diferencia. 

El spring o, incluso, el test del spring, es un punto de entrada de bajo riesgo porque indica que la presión de venta se ha agotado y que el dinero profesional está terminando su trabajo de absorber la oferta flotante. La idea de entrar en estas posiciones es actuar cuando el mercado nos muestra una alta probabilidad de que la demanda tiene ya el control del mercado. 

El gráfico anterior es del futuro del miniSP y es un ejemplo perfecto de Spring y test del spring. Observa cómo el precio pierde momentáneamente el soporte del rango lateral, acompañado de un volumen extraordinariamente alto. ¿Qué pasó después? Que el precio recupera el soporte y confirma el engaño. ¿Qué conclusión cabe extraer del enorme volumen de negociación que se produjo en el spring? ¿Es un volumen "de compras" (la demanda absorbiendo a la oferta) o es un volumen "de ventas" (la oferta penetrando la capa de compras situada en esos entornos)?. Obviamente, lo primero, de otra forma el precio no habría podido empezar a subir. 

2. Segundo posicionamiento: El Back Up

Una vez que el precio ha ejecutado el Spring y empieza a mostrar signos de fuerza (SOS - Sign of Strength), es común que se produzca un Back Up despues de haber "saltado" por encima del rango lateral de acumulación o re-acumulación. Un Back Up es un retroceso del precio hacia el "arroyo" (Creek), antes la resistencia del rango lateral que ahora actúa como soporte, o hielo (Ice), si el movimiento se produce a la baja después de un proceso de distribución o re-distribución. Este movimiento es el que termina por confirmar que la resistencia que mantenía encerrado al precio dentro del rango ahora actúa como soporte, demostrando que la oferta fue completamente absorbida y el precio está listo para empezar a desarrolllar su movimiento por el lado alcista del mercado.

El Back Up representa una segunda oportunidad para posicionarse, bien por primera vez, si uno no lo vio claro en el spring, o bien para añadir posiciones extra en un proceso de "piramidación" a favor del movimieento. El riesgo en el back sigue siendo relativamente bajo, y el potencial, alto, por lo que la ratio riesgo-beneficio sigue siendo favorable. 

El gráfico anterior pertenece al cruce dólar - bitcon. Observa el extraordinario proceso de acumulación que s produxo a finales del año 2023. De nuevo, puedes ver el engaño del Spring con el volumen de negociación extraordinario. Después, el test del spring, aún por debajo del soporte aparentemente perdido. Si un operador tuvo dudas de abrir posición en alguna de estas dos situaciones (en parte lógico porque el precio aún se mantenía por debajo del rango lateral de acumulación), tuvo otra extraordinaria posibilidad meses más tardes en el Back al arroyo, que venia a confirmar que toda la estructura previa había sido una acumulación por parte de las "manos fuertes", que la oferta estaba totalmente eliminada de la ecuación y el precio estaba listo para seguir subiendo. 

3. Tercer posicionamiento: La Primera Corrección Normal de la Tendencia

Después de que el mercado ha superado el Back Up y ha establecido una clara tendencia alcista, se producirán correcciones o retrocesos naturales que podemos usar en nuestro favor. Aquí es dónde tenemos la tercera oportunidad para subirnos al carro, bien por primera vez, si no lo tuvimos claro en las posiciones primearias previas, o bien para añadir más leña a la chimenea, si lo tenemos claro.¿Por qué? porque en este punto, la tendencia ya está bien confirmada, la línea de menor resistencia está en el lado largo, y las correcciones normales a esta tendencia representan mini procesos de re-acumulación que ofrecen puntos de entrada donde podemos buscar posiciones de spring, test del spring y back análogas a las comentadas pero en estructuras de grado menor. 

Estas correcciones deben ser "normales", es decir, no deben romper estructuras importantes ni mostrar signos de debilidad excesiva que puedan poner en duda la validez de la tendencia. 

El anterior es un grafico de la empresa Amazon. Observa las posiciones primaras antes comentadas si, ahora, la corrección normal que se produce a finales del año 2023. Si te fijas, esa corrección normal es un proceso de acumulación en sí mismo (re-acumulación lo llamaremos), que dibuja también su propio spring, test del spring (no observable en este caso concreto) y back posterior una vez ese rango se supera. Como operadores, si nos perdimos todas las anteriores oportunidades de entrada, aquí tenemos una nueva oportunidad de hacerlo. Ahora bien, hemos de ser conscientes de que el potencial de desarrollo lógicamente será menor en términos generales. La relación riesgo-beneficio, aún siendo aún favorable, lo es menos y podemos encontrarnos en la necesidad de abortar la operación si el precio se nos da la vuelta. 

Principios a seguir en la construcción de la posición

Análisis Multidimensional y Naturaleza Fractal

Para aumentar la probabilidad de éxito, es crucial que hagamos un Análisis Multidimensional. Esto implica observar al menos tres dimensiones temporales diferentes:

• Grado mayor (tendencia general),
• Grado intermedio (tendencia reciente).
• Grado operativo (tendencia inmediata y entradas).

Las probabilidades de un gran movimiento aumentan significativamente cuando todas las dimensiones apuntan en la misma dirección.

Recordemos, además, que el mercado tiene naturaleza fractal. Es decir, que los patrones, estructuras, propiedades y comportamientos son idénticos, en cualquier dimensión que las observemos. Un Spring en un gráfico semanal tiene las mismas características que uno en un gráfico de 5 minutos, haciendo que podemos actuar bajo los mismos principios independientemente de la dimensión en la que lo observemos. De ahí que podamos buscar entradas en el spring dentro de una corrección normal de una tendencia ya definida que se construyó en un rango de acumulación de grado mayor que tuvo sus propias posiciones primarias, entre ellas su propio spring. 

La disciplina en el trading: diez tareas que definen al "top trader" (por Hank Pruden)

La construcción gradual de posiciones, aunque fundamentalmente es un asunto técnico, está intrínsecamente ligada a la disciplina y la psicología del inversor. En este sentido, Hank Pruden, uno de los máximos referentes de la metodología Wyckoff en la historia, nos propuso diez "tareas" que los buenos operadores deberían respetar para garantizarse una operativa de éxito. Estas diez tareas son:

• Tarea 1 - Ser nuestro propio "observador externo". Es decir, Auto analizarnos cómo somos y cómo nos comportamos, a sabiendas que el trading de éxito es en un 40% control de riesgo y en un 60% autocontrol. Y en etso, es clave mantener la disciplina.
• Tarea 2 - Ensayo mental diario: Visualizar cómo gestionaremos las entradas, ya sea en el Spring, test, Back y/o correcciones normales, así como las posibles salidas si la operaciión no fluye como desearíamos. No sabemos qué hará el mercado pero sí hemos de saber qué haremos nosotros ante el comportamiento que haga el mercado. El que sea. 
• Tarea 3 - Buscar sólo oportunidades de bajo riesgo. O mejor dicho, oportunidades con una ratio riesgo-beneficio favorable. Wyckoff hablo de 3 a 1. Es decir, que el movimiento potencial de benecicio sea, al menos, tres veces superior al riesgo que estamos asumiento con el stop.  
• Tarea 4 - Esperar con la misma paciencia que el cazador espera a su presa. Esto pasa por cultivar la paciencia para esperar a los puntos óptimos de entrada, y evitar por todos los medios la impaciencia que nos lleve a entrar de forma precipitada.
• Tarea 5 - Acción: Cuando el Spring, el test, o el Back se presenta, hay que actuar. No hay lugar para la reflexión ni para las dudas. Se requiere rapidez, agresividad, valentía y decisión.Y si tienes miedo, pregúntate: ¿Y si esta es la buena y me la pierdo?
• Tarea 6 - Monitorización: Observar el desarrollo de la posición porque la gestión de la misma es tan importante o más que la propia entrada. 
• Tarea 7 - Abortar: Si la hipótesis falla o el precio se va en contra o se comporta de forma en la que no te es favorable, tienes que salirte sí o sí. No hay espacio para la duda.  Proteger el capital es siempre el primer objetivo
• Tarea 8 - Toma de beneficios: tenemos que tener definidos criterios de cierre de la posición. Aquí se gana por diferencia. Necesitamos, por lo tanto, consolidar ganancias cuando los objetivos de desarrollo del precio se han cumplido o el precio muestra signos de agotamiento (por ejemplo, un aumento de volumen extraordinario que indique que oferta o demanda nueva está entrando, pudiendo truncar el movimiento tendencial en desarrollo). 
• Tarea 9 - Debriefing diario: tener un diario de trading, llevar las operaciones a una excel o programa informático que nos ayude a revisar las operaciones que tomamos es importante. Así es como aprendemos de los errores y reforzamos las reglas de entrada y salida que dan buenos frutos. 
• Tarea 10 - Revisión periódica: Evalua cada cierto tiempo tus propias reglas operativas, pero nunca lo hagas en el calor del momento de una mala operación o de una mala semana. Hazlo en periodos de calma y tranquilidad. Por ejemplo, en díais festivos o fines de semana. El desapego es una de las mejores aliadas cada vez que tengas que tomar una decisión.

Conclusión

La construcción gradual de posiciones es una piedra angular de la Metodología Wyckoff. No se trata solo de identificar patrones, sino de aplicar una disciplina rigurosa pero flexible, gestionar el riesgo de forma proactiva y mantener un estado mental óptimo. Las mejores entradas bajo la óptica del método Wyckoff son la del Spring, test, Back y/o en la primera corrección normal de la tendencia ya en desarrollo. Aquí es dónde vamos a encontrar la mejor información sobre el equilibrio entre la oferta y la demanda y la mejor relación riesgo-beneficio. Entender el mercado a la perfección y ser capaces de leer las señales que el precio y el volumen nos ofrece es crucial para identificar sin titubeos cuándo estamos en una de estas posiciones primarias de trading. Recuerda que el trading es un maratón, no un sprint. Debemos dejar que el tiempo ponga ante nosotros estas oportunidades de operativa. Pero nunca debemos forzar. Sí lo hacemos, creeremos ver oportuniades que realmente no lo son, como caramelos envenenados que nos harán perder dinero. Por esto es tan importante tener una metódica y ceñirse a ella. Cuando la tengas, el mercado se encargará de recompensarte debidamente. Pero no luces contra él. Fluye con él. Así es cómo lo conseguirás.